2023年11月12日

安踏体育2020.HK半年营收超预期 多品牌运营动态管理不断进化

作者 admin

8月23日,安踏体育(2020.HK,统称“安踏集团”)发布2022年中期业绩。

上半年,安踏集团营收同比增长13.8%至259亿元,创下上半年新高,超出市场预期。 财报发布前,摩根士丹利在研报中指出,总体来看,安踏2022年上半年营收预计增长5%; 华泰证券发布研报称,2022年上半年,安踏营收预计同比增长7%至2440亿。

以营收规模计算,相当于1.1耐克中国、2.1李宁、2.13阿迪达斯中国。 去年全年营收超越阿迪达斯中国,打破了两大巨头的垄断。 它更进了一步。 上半年营收超越耐克中国,实现今年中国运动鞋服市场领先一半。

同时,从整体环境看,服装鞋帽、针织纺织品等受疫情影响较大。 上半年销售额同比下降6.5%。 企业集体“哑火”已成事实; 而安踏集团则在大基数上保持了稳定的业绩。 两位数的收入增长可以说完成了超越环境的挑战,体现了管理不确定风险的发展韧性。

多层次的超越态度再次印证了安踏集团强大的内功,或许预示着其未来仍将具有成长性和长期价值。

下面我们再进一步分析一下。

高效的多品牌运营,兼具增长弹性和灵活性

多品牌运营能够更好地“渗透”市场,实现韧性与灵活性并重的发展,已成为行业共识。 但多品牌运营难度不小,很多资源会被削减、分散。 协调发展无疑需要科学的方法论和强大的资源基础作为支撑。

而这正是安踏集团的核心竞争力。

从战略框架来看,安踏集团通过多品牌管理协同、多品牌人才输送三大平台,形成了专业运动(创新)、时尚运动(高品质)、户外运动(高潜力)三大增长线。 、多品牌创新价值链。 曲线矩阵增长模型为高效运营提供了清晰的路径。

核心焦点在产品端。 专业运动用强大研发赋能产品力,时尚运动打造独特风格,户外运动占领细分场景心智,形成体系,全方位覆盖消费者。

上半年的优异表现也是安踏集团高效多品牌运作的具体体现。 例如:

1)安踏品牌收入增长26%,北京冬奥会机遇转化为实际成果

安踏上半年主品牌营收增长26.3%至133.6亿元,营收创历史新高,进一步巩固了其中国第一运动品牌的地位。

总体来看,安踏品牌充分把握了北京冬奥会带来的品牌升级机遇,在“专业为本、品牌为本”的战略下,加速将机遇转化为实际成果。

北京冬奥会上,安踏品牌“无处不在”,帮助中国队创造了历史最好成绩,显着提升了安踏品牌的知名度。 在竞技体育中,品牌对应的成绩和排名往往比商业广告更有说服力。

在营销层面取得巨大成功后,安踏品牌将奥运获奖装备和国家队比赛装备的核心技术,即氮气技术、冰皮技术、炽热技术等应用于大众市场,开发了一款奥运获奖装备和国家队比赛装备的核心技术,即氮气技术、冰皮技术、炽热技术等。科技产品矩阵,积极触达年轻人等优质客户群体。 同时,在渠道端,安踏品牌推动新一代安踏品牌零售终端——“安踏冠军店”进入多个一二线城市的核心商圈,持续提升安踏品牌的品牌影响力。专业的品牌形象。

2)其他品牌增长近30%,受益于疫情期间的结构性机会。

与此同时,以迪桑特、可隆体育为代表的户外运动品牌群开始发挥高潜力,带动其他品牌营收同比增长29.9%至18.3亿元。

一方面,户外运动细分领域今年受疫情影响较小,甚至可以说是被疫情点燃的细分领域。

疫情爆发已经两年多了。 在室内运动和长途旅行受到限制的背景下,接触自然、健康生活等许多被延迟或被压抑的需求爆发,户外运动出现刺激增长。

Descente专注于滑雪、高尔夫、铁人三项三大户外运动; 可隆深耕登山、露营、徒步等户外运动场景。 这些子类别基本涵盖了中国户外运动爱好者最常参与的户外运动。

另一方面,虽然上半年中国市场受到疫情冲击,但国际多个市场放松疫情管控,户外运动支出相应增加。 以欧美市场为例。 数据显示,今年欧美消费者在电商平台上的支出高达1万亿美元,其中户外运动、服装、配饰和杂货占据了40%的市场份额。

在此背景下,Amer国际市场的体育业务表现好于预期。 上半年收入同比增长21%,EBITDA增长28.2%。

Amer Sports旗下三大品牌(Arc’teryx、Salomon、Wilson)营业收入同比再创新高,正逐渐成为安踏集团新的增长引擎。

动态管理求质量增长增强抗风险能力

除了高效多品牌运营的核心逻辑外,安踏集团十分注重在动态管理中保持高质量增长,抵御外部不确定性。

上半年,安踏集团注重风险管理,确保经营稳健,并通过严格控制费用、提高库存效率、建立DTC管理能力、调整渠道策略等有效应对突发事件。

说到有效性,我们来看几组数据:

1、安踏集团期内现金及现金等价物、银行定期存款及质押存款249.3亿元,同比增加3.5亿元; 净现金增加7.5亿元至121.6亿元。

安踏品牌DTC业务占比提升,线上+线下达到70%。

3、安踏集团线上业务收入同比增长超过20.6%,占比28.9%。 其中,私人领域,集团各品牌会员总数增长超过20%,会员营业额贡献率稳步提升; 不少品牌私域成交额同比翻倍。

良好的财务状况直接体现了安踏集团强大的抗风险能力。

同时,安踏品牌DTC占比的提升以及集团线上业务的增长,不仅保障了其上半年的稳健经营,也为其持续强化抗风险能力提供了支撑。

这是因为DTC消费者是新一代的个性化人群。 销量占比提升的背后,是对全渠道优质客群洞察力的提升,可以优化同店增长和消费者体验,快速实现“产品-效率-销量”的提升。 随着疫情持续,电商发挥的作用更加重要,消费者网购习惯的强化很可能不会逆转。 这也与安踏集团等老牌企业原有的优秀线下渠道形成了互补。 可以创造更多的增量空间。

结尾

从资本市场来看,复杂的市场环境下风险偏好也发生了变化。 投资者逐渐开始重新关注基本面和增长能力,追求确定性。 如果以此为基础,安踏集团的价值就不言而喻了。

本文来源于格隆汇